Shell To Scrap Dual Listing, Shift To London In Energy Transition

source: OANN.COM

FILE PHOTO: Shell launches REFHYNE hydrogen electrolysis plant in Wesseling
FILE PHOTO: The logo of Royal Dutch Shell is pictured during a launch event for a hydrogen electrolysis plant at Shell’s Rhineland refinery in Wesseling near Cologne, Germany, July 2, 2021. REUTERS/Thilo Schmuelgen

November 15, 2021

By Shadia Nasralla and Sachin Ravikumar

LONDON (Reuters) -Royal Dutch Shell said on Monday it would scrap its dual share structure and shift its tax residence and head office to Britain from the Netherlands, seeking to keep investors on board as the energy giant plans a shift away from oil and gas.

The Anglo-Dutch company, which for years faced questions from investors about its complex dual listing, also expects to drop “Royal Dutch” from its name. It will become Shell Plc.

“The current complex share structure is subject to constraints and may not be sustainable in the long term,” it said, as it announced its plan to focus its listing in London.

The company’s shares, which will still be traded in Amsterdam and New York under the plan, had climbed up 2.1% in London by 0904 GMT after the news.

The move requires at least 75% of votes by shareholders at a general meeting to be held on Dec. 10, Shell said.

“We see merits in the proposed restructuring of Shell’s shares structure and tax residence. Among other benefits, the proposed changes will increase Shell’s ability to buy back shares,” Jefferies said in a research note.

Monday’s move follows a major overhaul Shell completed this summer as part of its strategy to shift away from oil and gas to renewables and low-carbon energy. The overhaul included thousands of job cuts around the world.

In May, a Dutch court ordered Shell to deepen its planned greenhouse gas emission cuts in order to align with the Paris climate deal which aims to limit global warming to 1.5 degrees Celsius. Shell has said it would appeal.


Shell is also battling calls made last month from activist investor Third Point for the firm to be broken up into multiple companies. Shell’s top executives hit back, saying the businesses work better together.

The Anglo-Dutch firm has been in a long-running tussle with the Dutch authorities over the country’s 15% dividend withholding tax, which Shell sought to avoid paying with its two share classes. Its new structure would resolve that issue.

“The simplification is designed to strengthen Shell’s competitiveness and accelerate both shareholder distributions and the delivery of its strategy to become a net-zero emissions business,” Shell said.

Dutch Prime Minister Mark Rutte and his coalition had planned to scrap the withholding tax in 2018 in order to retain the headquarters of Shell and Unilever, another Anglo-Dutch firm which has also now shifted to London. Dutch lawmakers opposed the move. Rutte had warned it could prompt firms to relocate.

Consumer products giant Unilever abandoned its dual Anglo-Dutch structure last year in favour of a single London-based entity.

Corporate giants are under growing pressure to simplify their structures with General Electric, Toshiba and Johnson & Johnson announcing plans last week to split into separate companies.

Dual listings, which are more expensive to maintain, are also falling out of favour. Miner BHP, like Unilever, has also called time on such a structure.

(Reporting by Sachin Ravikumar in Bengaluru and Shadia Nasralla in London; Editing by Shounak Dasgupta and Edmund Blair)

See the original post at its source:

Shell ditches the Dutch, moves to London in share structure overhaul

Η ολλανδική κυβέρνηση δήλωσε σήμερα ότι “εξεπλάγη δυσάρεστα” από την ανακοίνωση της Royal Dutch Shell PLC ότι σχεδιάζει να μεταφέρει την έδρα της από τη Χάγη στο Λονδίνο.

“Η Κυβέρνηση λυπάται βαθύτατα που η Shell θέλει να μεταφέρει την έδρα της στο Ηνωμένο Βασίλειο”, δήλωσε ο υπουργός Οικονομικών Υποθέσεων και Κλίματος Στεφ Μπλοκ.

“Είμαστε σε διάλογο με τη διοίκηση της Shell για τις συνέπειες αυτού του σχεδίου σε ό,τι αφορά τις θέσεις εργασίας, κρίσιμες επενδυτικές αποφάσεις και τη βιωσιμότητα.”

Ο αγγλοολλανδικός κολοσσός υδρογονανθράκων ανακοίνωσε νωρίτερα σήμερα ότι σκοπεύει να μετακομίσει προκειμένου να απλοποιήσει την εταιρική του δομή και να καταστήσει ευκολότερη τη διανομή κέρδους στους μετόχους.

Η κίνηση ανακοινώνεται επίσης μερικούς μήνες αφότου ολλανδικό δικαστήριο διέταξε τη Shell να επισπεύσει τα σχέδιά της για μείωση των εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου, απόφαση εναντίον της οποίας η Shell έχει ασκήσει έφεση.

Ακολουθεί χρόνια ερωτημάτων στην Ολλανδία για την ασυνήθιστη φορολογική δομή και το διττό σύστημα κατηγοριοποίησης μετοχών της Shell, που ισχύει από το 2005.

Ενώ η Ολλανδία κατακρατεί 15% του φόρου στα μερίσματα για τις εταιρίες με έδρα την Ολλανδία, η Βρετανία δεν έχει τέτοιο φόρο.

Βάσει του διττού συστήματος της Shell, οι κάτοχοι μετοχών “Α” λαμβάνουν κανονικά μερίσματα και υπόκεινται στον φόρο.

Ωστόσο οι πληρωμές για τις μετοχές “Β” διανέμονται μέσω ενός “Μηχανισμού Πρόσβασης Μερισμάτων”, ουσιαστικά μέσω ενός καταπιστεύματος καταχωρισμένου στο Τζέρσεϊ των Νησιών της Μάγχης, αποφεύγοντας την ολλανδική κατακράτηση φόρου.

Αν και η διευθέτηση εγκρίθηκε από τις ολλανδικές φορολογικές αρχές με μια εμπιστευτική συμφωνία, η νομιμότητά της βάσει του δικαίου της Ευρωπαϊκής Ένωσης αμφισβητήθηκε από ειδικούς σε φορολογικά θέματα.

Οι μέτοχοι αναμένεται να αποφασίσουν στις 10 Δεκεμβρίου στη διάρκεια της γενικής συνέλευσης στο Ρότερνταμ για τις προτεινόμενες τροποποιήσεις που περιλαμβάνουν επίσης τη δημιουργία μίας και μοναδικής σειράς μετοχών.

Η Shell και η Unilever άσκησαν αμφότερες πιέσεις προκειμένου να απαλλαγούν από τον φόρο κατακράτησης μερισμάτων στην Ολλανδία. Υπομνήματα που δόθηκαν στη δημοσιότητα από την ολλανδική κυβέρνηση το 2018 αποκάλυψαν ότι ο φόρος ήταν ένας “αποφασιστικός” παράγοντας για τη Unilever, όταν έλαβε μια παρόμοια απόφαση να τοποθετήσει τη μοναδική έδρα της στο Λονδίνο εκείνη τη χρονιά.

Στο μεταξύ, η περιβαλλοντική οργάνωση που κέρδισε την αγωγή στην Ολλανδία εναντίον της Shell υποχρεώνοντας τον πετρελαϊκό κολοσσό να μειώσει τις εκπομπές διοξειδίου του άνθρακα δήλωσε σήμερα πως τα σχέδια της εταιρίας να μεταφέρει την έδρα της στο Λονδίνο δεν θα επηρεάσουν την υπόθεση.

“Τα νέα δεν έχουν αρνητικές συνέπειες για την κλιματική υπόθεση Milieudefensie εναντίον Shell”, ανέφερε σε ανακοίνωση η οργάνωση, γνωστή διεθνώς ως Friends of the Earth. “Μάλλον, η μεταφορά στο Ηνωμένο Βασίλειο ανοίγει ένα νέο μέτωπο, μεταξύ άλλων και για μελλοντικές υποθέσεις.”


No Comments Yet

Leave a Reply

Your email address will not be published.